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TowersWatson:2012年技术领域超亿元的并购案增多

Towe⊙rs Watson 最新发布了 2012 年的交₪큐易表现报告,里面对交易额超过 1 亿美╝元的并购к案进行了分析。报告指出,在技术ぁ板块,交易额超♠过⊕ 1 亿美元的并购共有 94 起,平均价值⿵是 7.17 亿美元。同年所ō有板块相ι同规模的╥并购案共有 768 起。

跟 2011 $年相比,2012 年技术ì板块℅的并购表现似乎更为活跃、规模〧更大。2011 年技术领域超亿元的并购按共有☏ 75 起,平均价值〥是 5.12 亿美元。为什么会这样?の原因有可能是大公司 IPO 遇冷及过年估值上升的影响。

从上市技术公司在公开市场的表现来看,Ⅸ┍Facebook上市后表现不佳,而Groupon↘、Zynga的股价有发生了大幅的下◥挫,因此以 10 多亿美元的估值去上⿻市不再成为℡有吸引力的退出选项。

另一方面,Yammer以 12 亿美┄┅元的真金白银漂亮退出,Kayak更是卖出了 18 亿美元(给 Priceline)。本来♨ Yammer ¤有可能┆┇成为 IPO 的候选♂者,但是他的创始人 David Sacks 选择了将公司卖给微软。而 Kayak 本来就是上市公司|且表现也相当不错,但是 Pricel⿻ine 的给出的价钱令々人无※法拒绝。

除了这些交易以外,Facebook√ 对 Instagram10 亿美○元的收购,以及思科 12№ 亿美元买下 Meraki 也算得上是大手┕笔。

尽管如此,高科技板块的并购风险仍相对较高。其收购回报率水平相对于摩根士丹利本钱国际公司世界指数要低 0.6 个百分点,相对于其工业指数要低 4.@9 个百分З点。而在电信领域的并购回报℡表现则要好得多,μ比世界∈指数要高 9.§9%,比工业指数高 11.9%。

尽管技术领域不乏成功的收购案,№报告指出,≈高&科技行业的买家表现仍々显著落后于工业标杆,几乎没有创造股东价值。研究表明,并购卍的规模、开发技术以及文化差⊕异往往♤是并购成功的障碍。

文章来自:TC

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